被剔除“果链”，欧菲光因祸得福？

发布时间：2025-10-27 16:22:28 来源：对床夜雨网 作者：学术前瞻

　　3月16日，欧菲光境外特定客户跑单一事引发了市场极大关注。除欧据欧菲光公告显示，菲光近日公司收到境外特定客户的因祸通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的得福采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。果链2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，被剔占2019年经审计营业总收入的除欧22.51%。业内人士分析认为，菲光该特定客户为苹果公司。因祸

　　早在去年，得福就多次传出欧菲光退出苹果产业链的果链消息，但欧菲光方面均予以否认：传闻中公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻，被剔公司与美国大客户的除欧合作良好，订单情况持续稳定，未出现被剔除供应链名单的情况。

　　而这次，欧菲光退出“果链”的消息终于得到官方认证了。

　　消息发出后，欧菲光的股价受到重大影响。截至发稿，其股价为9.14元，跌幅近10%。随即，深交所中小板公司管理部对欧菲光发出关注函，要求欧菲光对境外特定客户计划终止采购的具体情况，以及对公司财务状况的影响等进行披露。并补充披露与闻泰科技相关业务资产转让交易的进展情况。

　　提到闻泰科技，今年2月8日，欧菲光曾披露过一则签订《收购意向协议》的公告，称公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产(包括广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司)转让或出售给闻泰科技。当时就有业内人士分析，欧菲光这是变相承认脱离“果链”。

　　据悉，出售的这四家公司的营业收入占欧菲光营业收入的21.86%。与此次披露的“特定客户相关业务营业收入占营业总收入的22.51%”信息基本一致。不过，值得一体的是，这四家公司的净利润贡献率却仅仅只有3.53%。另外，通过2月27日欧菲光公布的业绩快报，欧菲光2020年的营收为484亿元，比2019年的519亿元减少了6.87%，但营业利润却比2019年增加了67.9%(2020年为11亿元，2019年为6.5亿元)。苹果订单断了之后，利润反而增加了。

　　接受记者采访的一位行业人士指出，进入苹果供应链在某种程度上也是对欧菲光的“增信”。所以在失去苹果后，将有可能对企业估值产生影响。不过，从经营层面来说，苹果供应链企业是很难赚到钱的，如果成本控制得不好，还很有可能亏钱。

　　“欧菲光此前能够成为苹果供应链中的“宠儿”，证明它确实有自己的优势所在。”某业内人士向记者介绍说，近年来，欧菲光的摄像头模组已成为其最亮眼的一张名片，出货量全球第一。同时，企业盈利能力也在逐年提升，随着产品结构的不断升级，未来其经营重点也将更聚焦于光学领域。虽然，在剥离“对大客户深度依赖”的包袱后，短期内企业业绩或许会发生一些波动，不过相信聚焦核心业务轻装起航的欧菲光，还是值得市场保持进一步期待的。

　　值得补充的是，与欧菲光合作的伙伴中，并非只有苹果这一家，更多的还是国产手机厂商和国产汽车厂商。

欧菲光合作伙伴

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